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深度解析SpaceX: 商业与投资的智慧碰撞

我们的微信公众号《VOYO 你也有》立足北美, 联结全球专家,为有志于跨境、跨界、跨文化的企业家诠释商业世界。


说起“全球专家”, 这一期视频邀请了专业投资人Mona Zhang,来一起聊聊SpaceX的前生今世。


航空航天业的业务量级,通常是政府行为或者由传统的业内大公司把持,台阶较高,初创公司和外人很难进入。 SpaceX是怎么做到的? 现在发展成什么样了? 为什么一个颠覆性创新的公司,其背后的商业逻辑是非常传统的?另外,我们也透露了一些鲜为人知的财务数据。



视频要点摘录如下:


第一部分:SpaceX的历史


我们先把SpaceX 和马斯克个人的成长时间轴帮大家梳理一下。


1. 互联网行业到航天行业的转变

背景:

埃隆·马斯克(Elon Musk)出生于南非,在青年时期移居加拿大,并最终在美国完成了高等教育。早期,马斯克在互联网行业取得了显著成功。他共同创立了Zip2,一家提供在线城市指南的公司,后来以3.07亿美元出售。随后,他创办了X.com,这是一家在线支付公司,后来发展成为我们熟知的PayPal,并在2002年以15亿美元被eBay收购。


2. 创建SpaceX:应对早期挑战

创办初期:

2002年,马斯克创立了SpaceX,旨在通过降低太空运输成本,使人类可以进行火星殖民。SpaceX的早期阶段充满挑战,公司设计了第一款低成本火箭Falcon 1,但在首次发射时遭遇了多次失败。在前几次发射失败后,马斯克面临巨大的财务和技术压力。然而,他的坚持和团队的不懈努力最终在2008年第四次尝试时获得了成功。


关键时刻:

在2008年,SpaceX面临破产的边缘时,赢得了NASA价值16亿美元的合同,用于为国际空间站提供补给。这笔合同不仅提供了急需的资金,还使SpaceX能够迅速开发Falcon 9火箭和Dragon飞船。


3. 发展Tesla:可持续能源的革命

创建Tesla:

2004年,马斯克成为Tesla Motors的联合创始人并出任董事长。Tesla致力于生产电动汽车和可再生能源产品。2008年,Tesla发布了其首款量产电动车型——Tesla Roadster,标志着电动汽车行业的重大突破。

马斯克在创建并领导SpaceX (2002)的同时, 又在同时创建和领导另一家伟大的公司Tesla (2004)。 


我们从 后来的一系列事件看,虽然SpaceX也还是困难重重,很多的不可能,其实SpaceX 并没有经历Tesla 那么多的频临死亡的绝境。 


2010年, Tesla在纳斯达克股票交易所上市,股票代码为TSLA。这次首次公开募股(IPO)是汽车制造商历史上首次公开募股中的一大里程碑,标志着电动汽车制造商首次进入公开资本市场。而 SpaceX 一直是私人公司。 


说回SpaceX, 2008年NASA的16亿美元的合同成为SpaceX的重要转折点, 这以后就开始了开挂的成长之路。


在接下来的几年中,SpaceX迅速发展。2010年,他们成功发射了Falcon 9猎鹰9号火箭和Dragon飞船,并在2012年首次将Dragon飞船送往国际空间站。


2015年,SpaceX实现了火箭的垂直着陆和重复使用技术,这是航天史上的一个重大突破。


2018年,SpaceX发射了他们的重型火箭Falcon Heavy,并成功将埃隆·马斯克的特斯拉跑车送入太空。


随着技术的进步和成本的降低,SpaceX扩展了他们的客户基础,包括政府、军方和商业部门。2019年,SpaceX首次实现了龙飞船的自动对接国际空间站。2020年,他们成功完成了首次载人飞行任务,将美国宇航员送上国际空间站。


如今,SpaceX正致力于星链(Starlink)卫星互联网项目和星舰(Starship)火箭系统的开发,未来目标是实现火星的载人探测和殖民。



第二部分:价值主张和商业模式


SpaceX的主要价值主张在于革命性地改变太空旅行并使其更加经济实惠。主要业务链 包括:


  • 可重复使用的火箭:开发了像猎鹰9号和重型猎鹰这样的可重复使用的火箭,显著降低了太空旅行的成本。

  • 星链(Starlink):提供全球互联网接入,特别是在偏远和服务不足的地区。

  • 火星殖民:长期目标是实现人类在火星上的生活。


价值主张清晰, 每一条业务链的愿景都非常大。 


SpaceX的收入来源:

  • 发射服务:提供商业卫星发射、政府合同(如NASA)和国际客户服务。

  • 星链订户:通过星链卫星互联网服务生成经常性收入。

  • 政府合同:确保从政府机构(主要是NASA和美国国防部)获得资金和合同。


其中Starlink星链订户的业务发展最具潜力, 并不为世人熟知。



第三部分:颠覆式创新和竞争优势


为什么SpaceX被称为“颠覆性创新”?


  • 挑战行业巨头: SpaceX与洛克希德·马丁 (Lockseed Martin) 和波音等传统航天巨头以及俄罗斯和中国等国家航天机构竞争。尽管作为一个相对较新的参与者,SpaceX仍然成功获得了重要合同和市场份额,展示了其颠覆能力。


  • 垂直整合和成本效率: SpaceX采用高度垂直整合的方法,内部制造超过90%的火箭组件。这大大降低了与传统航天承包商相比的成本,使得SpaceX能够在发射价格上击败竞争对手。


  • 可重复使用火箭技术: 在SpaceX之前,火箭是一次性使用的,发射一次后就扔掉。经过多年的研发,SpaceX成功实现了Falcon 9火箭助推器的成功着陆和重复使用。这一创新进一步降低了发射成本,通过使太空旅行更加经济和可持续,颠覆了行业格局。


  • 多元化客户基础: SpaceX建立了涵盖政府、军方和商业部门的多元化客户基础,减少了对任何单一客户的依赖。Starlink卫星互联网和Starship项目等计划进一步展示了SpaceX的创新能力和创造新市场的潜力。


  • Elon Musk的愿景和领导力: Elon Musk对SpaceX的深度承诺和大量个人投资推动了公司的持续创新。他使人类成为多星球物种的愿景以及愿意承担重大风险的精神,对于推动SpaceX成为颠覆性企业至关重要。


  • 技术进步: SpaceX专注于开发先进技术,如Merlin发动机和Dragon飞船,设定了航天工业的新标准。公司快速迭代和改进这些技术的能力使其在竞争中占据优势。



SpaceX刚出来时没有竞争者, 现在陆续出来不少的竞争企业, 但它在发射端的技术仍领先对手 1-1.5代之间。SpaceX具有多项竞争优势:


  • 技术创新:开创了可重复使用的火箭技术,降低了发射成本。

  • 先发优势:成为首家将宇航员送上国际空间站的私人公司。

  • 垂直整合:大部分火箭部件在内部制造,允许更好地控制成本和质量。

  • 品牌价值:在太空探索方面具有强大的品牌认知度和与创新成功相关的品牌形象。

  • 监管壁垒:获得必要的太空任务监管批准,为新竞争者创造了高进入壁垒。

  • 规模经济:通过火箭和卫星系统的大规模生产实现成本优势。



第四部分:市场影响和增长机会


二十多年来, SpaceX已经从一个初创公司成长为航天和卫星行业的领跑者, 扩大了整体市场。

  • 颠覆性的影响,接政府订单,火箭发射和发射卫星的成本降低为原来的1/4

  • 客户多元化: 政府, 通信公司,终端用户, starship 星舰太空旅行高端客户

  • 整体市场扩大

    • 火箭发射:政府订单,全球订单

    • Starlink星链: 偏远地区任何地方都能联接互联网

    • Starship星舰:让人们觉得星际旅行不是那么高不可攀


SpaceX的增长机会包括:

  • 星链扩展:扩大星链网络,覆盖更多全球区域,潜在地达到数百万用户。

  • 深空任务:与NASA和其他太空机构签订深空任务合同。

  • 太空旅游:开发私人太空旅行和旅游市场。

  • 火星任务:火星探索和殖民的长期计划可能开辟新的收入来源和技术进步。



第五部分:财务表现


初始资金:

埃隆·马斯克(Elon Musk)最初使用自己的资本为SpaceX提供资金。在2002年PayPal出售给eBay获得15亿美元后,马斯克获得了约1.8亿美元的现金。他决定将其中很大一部分投资于SpaceX,个人资助公司的早期发展,而没有引入外部投资者。


早期挑战和额外资金:

SpaceX在早期面临许多挑战,并经历了几次发射失败。到2008年,公司资金几乎耗尽。在这一关键时期,马斯克从Founders Fund获得了2000万美元的投资,这为SpaceX提供了必要的资金,用于进行第四次也是成功的Falcon 1火箭发射。


NASA合同:

2008年12月,SpaceX赢得了NASA价值16亿美元的合同,用于为国际空间站(ISS)提供补给。这份合同是一个转折点,为SpaceX提供了稳定的收入来源,并使公司能够进一步开发Falcon 9火箭和Dragon飞船。


多元化和持续投资:

尽管面临初期的财务压力,马斯克继续投资于SpaceX,利用利润和节约的资金开发新技术,扩展公司的能力。这种方法使SpaceX能够自筹资金增长,并保持对其运营的控制。所以SpaceX 是“revenue funded” more than “equity funded” (更多依靠收入支撑运营,多过依靠“股权投资”)。 


据我们看到的专业分析师报告,SpaceX 在 2023 年的收入为 90 亿美元,其发射业务和 Starlink 业务的收入大致平分。他们还预测,SpaceX 的收入将在 2024 年增加到 130 亿美元,2025 年增加到 190 亿美元,其中 Starlink 业务在每年中占据越来越大的收入比例。

到 2030 年,SpaceX 的收入预计将增长到 630 亿美元——几乎是 2024 年的 5 倍。到 2030 年,Starlink 业务的收入预计将占 SpaceX 总收入的约 67%-75%。


关键的Starlink统计数据

在轨卫星: 5,500+(截至2024年3月)——长期目标是建立一个由42,000+颗卫星组成的星座

扩展全球覆盖: 目前在所有7大洲和全球60多个国家提供服务;到2025年底,全球超过一半的家庭将能够使用Starlink互联网服务

不断增长的用户基础: 全球用户超过260万(截至2024年3月);目标是在公开上市前增长到3000万以上用户

收入增长: 预计2024财年收入为90亿美元——同比增长80%

盈利能力: 预计在2024财年实现盈利


就我们现在了解到的信息,SpaceX估值已经超过IBM, 在 1800亿美金,给大家一些参考数据:IBM 的估值现在1750美金, Boeing 113 0美金。在通信行业,SppaceX已经超过 AT&T 的1260亿美金, 直逼 Verizon (1800亿美金) 和 T-Mobile(1940亿美金)。


一家还没有盈利的公司估值已经到了1800亿美金。



第六部分:埃隆·马斯克是怎么做到的? 领导力+管理质量


第一性原理: 回到事物本质去思考问题是马斯克深入骨髓的习惯。


心态、行动力与风险管理: 大多数人只是为了不输而玩,而不是为了赢。你所看到的世界并不是它的本来面貌,而是你自身的反映。挑战限制性信念带给我们的启示是:问题本身不是关键,关键在于你对自己的认知。你应该从你想要达到的地方做决策,而不是从你目前所在的位置。Elon Musk在“经营、优化和超越”业务之间平衡得很好,他的技能在运营一个价值数十亿美元的公司中展现得淋漓尽致。


人脉: 通过与相关圈子中的关键节点建立联系来布局影响力。例如,CIA Venture Capital和In-Q-Tel投资于SpaceX利用的公司和技术,尽管SpaceX和In-Q-Tel之间并没有直接的投资或合作关系。


Elon Musk与SpaceX早期成功的关键人物:


1. 汤姆·穆勒 (Tom Mueller):

汤姆·穆勒是SpaceX早期成功的重要人物之一,他是火箭推进方面的专家。作为SpaceX的第一批员工之一,他在开发推动SpaceX火箭的发动机方面发挥了关键作用。


2. 格温·肖特维尔 (Gwynne Shotwell):

作为SpaceX的总裁兼首席运营官,格温·肖特维尔在公司的成长和成功中起到了重要作用。她于2002年加入SpaceX,负责日常运营、销售以及与政府和商业客户的关系。她称自己为“人事工程师”,擅长组建团队、与人打交道以及销售产品和服务。在一次Goldman Sachs的访谈中,她提到,保持团队的持续热情和创新要靠愿景和使命。


3. 吉姆·坎特雷尔 (Jim Cantrell):

吉姆·坎特雷尔是一名航天顾问,在早期为马斯克提供了关键的行业洞察和联系。他对航天行业的了解帮助SpaceX度过了初期的挑战。


4. 迈克尔·格里芬 (Michael Griffin):

在成为NASA局长之前,迈克尔·格里芬参与了航天工业,并在SpaceX的形成阶段提供了支持。他对航天领域的理解和对商业航天飞行的倡导对SpaceX有利。


5. 史蒂夫·尤尔韦森 (Steve Jurvetson):

史蒂夫·尤尔韦森是一位风险投资家,也是SpaceX的早期投资者。他提供了财务支持和战略建议。他对马斯克愿景的信任帮助SpaceX在早期获得资金并建立了信誉。


SpaceX团队与波音公司的对比: 在SpaceX成功发射4次之后,团队人数只有500人,而波音公司做同类型的工作有5万员工。


迭代: 马斯克非常擅长迭代,他不是不失败,而是失败很多,但非常擅长迭代。


筹集资金的高手: 马斯克的故事讲述能力极强,仍然是SpaceX的大股东。他将自己的钱投到了他所承诺的地方。


SpaceX的会议风格: 像Elon的个人风格一样,会议快速、直接,要求每件事都有很好的理由,然后继续前进。


通过这些要点,我们可以更好地理解Elon Musk及其领导的SpaceX如何在航天领域取得了如此巨大的成功。



结语

信息爆炸的时代,我们淹没在知识中渴求智慧。通过深度对话,我们回顾了SpaceX的历史、用Mona的六边形框架为大家整理了价值主张、商业模式、颠覆性创新、市场影响和财务表现,以及Elon Musk的领导力和管理策略。


“一个好的商业何一个好的投资不是一回事”使我想起一个成功企业家的技能会使你成为一个非常糟糕的投资者,如果大家对这个点感兴趣的话,Mona 和我可以做一期 “好的企业家和好的投资者需要的技能” 继续讨论:)


欢迎大家订阅我们的公众号《VOYO你也有》,留言反馈和建议未来话题。谢谢大家!

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